2月底至今尿素企业出厂报价普遍上涨了30元（吨价，下同），尿素企业挺价情绪升温，但在供应过剩的背景下，现货市场并未有十分明显的好转。据中肥网了解，近两日个别尿素企业收单略显一般，新单成交十分有限，但其前期待发充足，价格能在短期内保持坚挺。但大部分尿素工厂多已经达到有关部门的限价，进一步上行空间受限。

当前，尿素实物日产量接近22万吨，蒙西某气头企业也已经恢复运行，开工略有提升，日产量高位运行态势或将延续。预计3月中旬至4月，新疆、蒙西以及海南个别尿素厂家计划停产检修，共影响日产量6500吨左右，短期供应压力或将略有缓解但有限。另外，当前国际局势动荡，但尿素期货却反常规的并未明显跟涨，大概率是有关方面稳定尿素市场情绪、防范投机炒作。

尿素当前供应充足且需求平稳，支撑上涨的基础一般，主要是厂商在待发充足的前提下挺价，且国内采取限价政策调控，宏观经济面也平稳运行，高位成交谨慎，下游客户也多以随用随采。另外，今日临沂接货价走低20元，进一步说明了市场观望情绪浓厚，部分贸易商开始小幅让利出货，预计尿素价格短期或维持稳中窄幅震荡的格局。

那么问题来了：同为氮肥，硫酸铵为何难现“顶”？中肥网调研发现，其春耕刚需明显弱于尿素，工业需求亦无新增亮点。硫酸铵缺乏明确的政策管控，既无指导价指引，也未纳入限价监管范畴，更不限制出口，价格随行就市，且与国际市场有直接关联，波动更显剧烈。

尤其当前国际局势紧张，美伊局势升级引发海运成本飙升与国际氮肥供应紧缺导致硫酸铵出口报价短期跳涨，硫酸铵本周上涨了100-200元至1100-1280元，说暴涨也不为过，出口暴涨传导至国内现货市场，贸易商和挤压颗粒工厂采购热情高涨，再加上当前仍有部分地区受环保影响焦企减产限产以及己内酰胺装置受行业“反内卷”7-8成负荷运行，硫酸铵供应阶段性趋紧，支撑其价格强势上行。

不过，内需仍显疲软，复合肥企业对硫酸铵采购多持观望态度，仅按需补货；农业终端施用比例偏低，且缺乏集中采购动力。短期看，出口驱动仍是主因，但若国际局势缓和或海运成本回落，价格回调风险将显著上升。但国际局势难以预测，短期内美伊局势难有实质性缓和，地缘政治溢价仍将维持高位，硫酸铵出口订单或延续抢购态势。

由此观之，硫酸铵价格“易涨难跌”的特性正被地缘风险持续强化，而尿素则因保供稳价政策限制与内需刚性形成“稳中窄幅波动”的运行逻辑；二者分化已非单纯供需所致，更是政策调控与国际联动强弱不同所造成的鲜明对照。