自进入10月份后尿素市场便开始下行，相比较9月底而言，多地尿素降幅在百元以上，且近一周内的价格加速下滑，随着供暖期的临近及国际局势来看，煤炭及天然气价格有所上调，尿素企业的成本增加，以及局部出口订单的支撑，价格不断探底的过程中，悄悄出现转机，局部试探性10-20元/吨的反弹。与尿素价格相比，小氮肥氯化铵始终占据低价优势，但从表现来看，下游复合肥厂对采购氯化铵替代尿素使用的积极性并不高；近期氯化铵行情疲软运行，部分企业在执行暂定预收订单，买断价格单议为主。尿素需要关注反弹的后续，氯化铵则是后期的冬储市场进展。

据中肥网了解昨日河北地区尿素主流出厂报价2340-2390元/吨，山西尿素主流出厂报价2220-2250元/吨，山东临沂地区复合肥厂对尿素的接货价反弹至2340元/吨，基层市场按需采购，价格难免有倒挂现象；而山东局部干铵的送到价格720-750元/吨左右，关于两氮肥的走势需理智分析国内市场的供需及政策变化等，过度悲观或盲目乐观皆不可取。

安徽及河南的尿素新产能已释放，湖北某新产能亦有投产计划，尿素的供应量充足且还在提升，据中肥网统计现尿素的日产量约17.7万吨，而山西晋城地区的限产对整体供应面来说影响程度比较有限；但尿素的需求清淡，农业方面处于淡季，基层市场需求少，工业方面短期对尿素的补仓采购推涨了价格，但也有采购氯化铵代替尿素的情况；另外尿素的出口受限，对国内的实际提振效果不大。不过近期受国际局势影响，国内供暖期在即，煤炭及天然气价格上涨，尿素企业成本提升，加之局部淡储的采购建仓需求拿货。综合来看，短期的需求及相对低价刺激支撑尿素反弹，但维持的时间或涨幅上可能比较受限。

最近无论尿素是涨还是落，与氯化铵似乎都是分道扬镳，对其影响程度很有限，如当下的小幅反弹暂未缓解氯化铵的疲软行情，那关键应是来自于其自身，即氯化铵的供需矛盾，目前干铵主流出厂报价600-700元/吨左右，不过成交以单议为主，接下来关注降幅能否收窄及冬储的进展。

首先氯化铵的供应目前是过剩状态，一方面是企业开工高，另一方面是整体市场产生了一定量的库存，据中肥网统计整体开工率约86%，再者新投产的氯化铵企业负荷处于提升中，较长期内氯化铵的供应量都会充足。其次氯化铵的需求表现不佳，即便与尿素相比的性价比很高，但部分以氯化铵为氮元素的成品复合肥走货不畅，因而代替尿素的使用量有限，在正处于淡季阶段，氯化铵的需求零散；加之冬储市场尚未启动，询价之下仅有少数的零散采购，在供应充足的背景下，后期的冬储储备可能缺乏集中性；再者大贸易商对氯化铵谨慎操作。

不过主产品纯碱价格明显走低，原料煤炭及天然气价格上涨，联碱企业的成本出现支撑；氯化铵成为氮肥市场中价格最低的肥种，低价优势明显，上游的悲观心态或有缓解。综合来看，短期氯化铵市场利空占据主导，行情趋弱运行，但有上述潜在的利好及冬储预期，预计之后的降幅应会有所收窄。