春季市场旺季不旺，复合肥行情低迷不振。4月初，部分地区春季复合肥市场已经显露扫尾迹象，不仅下游补货需求迟迟未能释放，而且上游工厂初现甩货状况，价格开始松动。相比往年同期，春季复合肥市场表现非常一般，甚至可以说是很差，整体价格由高到低，价格越是下降，下游备货越是谨慎，需求释放时间被迫推后，虽然目前终端尚有一定补货缺口，但是恐将“无力回天”。

夏季肥市场同样困难重重，据中肥网了解，截至本周末，全国范围内40%氯基高氮肥（28-6-6/30-5-5）的主流出厂价格在2650-2820元/吨，低端实际成交价格甚至更低，高低价差已大于200元/吨。夏季玉米肥行情混乱，市场停滞不前，即便部分经销商已经交款，但短期内提货意愿也不是很强烈。春、夏两季复合肥市场陷入困境，究竟问题出在了哪里？

首先，旺季掉价，原料后市偏悲观。春季肥料价格不涨反跌，其中原料肥跌势不断扩大，近日就连尿素都已开始跌价，春季市场扫尾，下游需求跟进缓慢，短期尿素价格或继续偏弱；一铵行情同样不佳，春、夏两季需求清淡，工厂新单有限，价格走势偏弱；氯化钾价格降幅较大，港口低价货源频出，大合同暂无确切消息，但国产钾新价持稳，可根据任务完成情况返利，因此，原料市场的不景气一定程度上削弱了下游复合肥备货信心。

其次，需求延后，旺季购销偏清淡。今年春季复合肥市场略显平静，除了补货需求数量不及预期之外，释放时间也相应延后，终端市场冬储货源消化缓慢，其批发、零售价格也处低位，因此至今补货市场仍未大面积启动；夏季肥预收政策逐步明朗，为提振下游打款信心，主流复合肥企业多执行保底政策，时间截至5月中下旬前后，但经销商备货积极性偏弱，主要是担心后期价格回落幅度过大，因此，在原料行情完全明朗之前，夏季肥市场或很难快速推进。

最后，库存高位，工厂开工率偏低。截至本周末，据中肥网了解，全国范围内主流复合肥工厂的整体开工率接近37%，连续几周来呈下滑趋势，原因一是春季市场临近尾声，前期订单多已执行完毕，新单剩余量有限，局部工厂降负荷消化库存；原因二是长期行情走势被普遍看空，玉米肥市场僵持不动，多数经销商不敢大量提货，因此，部分工厂库存压力有所加大，近期不得不被迫减少产量，预计短期内复合肥工厂生产情况仍不理想。

综上，春末夏初，季节过渡，复合肥价格参差不齐，短期行情或延续弱势，长期走势还需结合原料行情及供需情况来判断。