春季化肥市场正如火如荼的推进着，氮、磷、钾和复合肥各有各的精彩，尿素价格涨了又落，一个印标就可以炒一个月；氯化钾大合同也只签了一个国家，近期62%白粉高端报价更是高达2400元（吨价，下同）；复合肥市场信心不足，纵使原料成本不断上行，批发价格也难以上行。一向强势的二铵更是在批发市场启动后出现了倒挂的现象，还不是局部地区的个别现象，从西北市场到东北市场主流批发价格均低于厂家的到站报价，倒挂现象如此严重，二铵崩盘在即？

我们先来分析一下二铵批发价格倒挂的原因。原因一，备货成本较低。新年假期过后二铵报价大涨400元，以黑龙江地区64%二铵为例，从年前最高的3000元左右的到站报价涨到年后的3400-3450元。可目前经销商手中的货源多为年前采购，部分代理商的备货成本甚至更低，所以即使目前的主流批发价低于当下的厂家到站报价，对于多数代理商来讲销售二铵仍是有利可图的。原因二，下游心态不一。虽然大家备货成本较低，但目前的批发价格也在一定程度上反映了下游经销商不同的心态。二铵作为一种季节性较强的商品，在市场周期的尾声出现降价的情况是可以预料的，部分出货速度较慢的经销商为避免库存积压会适当降低报价。

工厂供应偏紧，待发订单较多，国际市场需求较好。国内春季化肥市场对二铵的需求陆续释放，多数工厂自2月份开始优先供应国内订单，目前市场到货量已能基本满足前期的流通需求，剩余的待发订单也在加紧生产中。国际市场需求较好，二铵出口价格走高已是老生常谈，但随着时间的推移市场上也开始有部分人唱衰4月下旬以后的出口市场，国内价格也将受到波及，可笔者却持相反的态度。看衰者认为随着国内春季市场的结束，出口数量增加，离岸价格也会下滑，对国内市场的支撑就会不足，下游销售的信心也会大受打击。可不能只看供应端，印度和巴基斯坦国内相对较低的库存就是潜在的需求，即使我国二铵离岸价不能维持住目前560-570美元的高价，以今年的国际形势挺在500美元以上也不成问题，折算成人民币也是3250元，这样的价格对国内会没有支撑？

综上，批发市场上二铵的倒挂现象，只是因为前期低价货源较多，并不是行情不好的表现，但因为复合肥等替代产品相对较低的价格，春季市场二铵想要继续推高的可能性也较低。