近几天部分主产区尿素行情经历了相对探底后的翻盘，周二山东地区尿素低端成交出厂参考价跌至1650元（吨价、下同），一定程度刺激了下游市场的拿货积极性，企业预收量较可观，随之上涨至1700元，其他部分产区尿素报价也有小幅盘整，但毕竟国内工农业需求清淡，出口支撑仅是阶段性的，业内信心并不足，临近周末又开始出现松动，恐怕尿素市场的担忧还在后面，局部或有降价吸单的风险。氯化铵价格降至偏低位，部分贸易商开始“跃跃欲试”，但尚未真正动手拿货，仍在等待最佳抄底机会，鉴于联碱企业成本压力愈加明显，及后期氯化铵市场仍有刚性需求，因而对氯化铵的行情及走势需密切关注，也不宜过度看空。

从两氮肥的价格上来看，尿素价格频繁震荡，近日跌后反弹，氯化铵则是价格始终低位，且局部零星还偶有下探，两者价位可以算是“天壤之别”，如现华东区域尿素主流出厂报价1690-1770元左右，干铵主流出厂报价500-530元，两者成交均有一定的商谈空间，东北地区尿素主流出厂报价1710元左右，干铵主流出厂报价530元左右。后期两氮肥的走势要看供需表现及政策面的调控等。

首先据中肥网统计现尿素日产总量约20.5万吨，整体供应量充足，且现企业仍有一定量的库存压力，整体社会库存量较明显；目前国内液氨行情表现不佳，报价低位且企业成本压力明显，从成本面来看，生产重心仍多倾斜于尿素。其次尿素的需求并不乐观，出口短暂支撑，但内贸需求疲软，农需市场处于淡季，观望情绪较浓，工业方面复合肥厂的开工率偏低，对原料肥尿素的拿货以刚需为主。大中贸易商有一定的储备库存待售，后期的补单缺口应不大。最后原料煤炭及天然气价位居高运行，尿素企业成本压力难减；再者国际肥市多变，尿素企业频繁震荡，一定程度上左右尿素现货的情绪，再者印标在即，第二次出口配额落地后对国内行情有一定程度的支撑。综合来看，短期内尿素上下游或陷入僵局，但长远受困于供需失衡，预计行情表现后劲儿不足。

氯化铵企业目前的整体生产负荷约66%，后期开工先降后升，整体供应量充足，且部分氯化铵企业及下游肥企尚有一些氯化铵库存待消化；二是需求表现不乐观，一是复合肥厂的开工仍低位，秋季肥生产尚未完全启动，对氯化铵的拿货进度缓慢且数量较有限，二是贸易商对市场信心不足，看空预期居多，储备意愿不高。不过今年与去年同期比较来看，氯化铵的整体供应量有明显减少，包括长期停产或受成本压力而选择停产的情况；另外主产品纯碱价格低位，煤炭及天然气价格高位，双吨成本压力明显，支撑企业的挺价情绪。综合来看，出于对秋季肥市场及出口的期待，或成本面的支撑，氯化铵市场可能会有陆续企稳的可能。